基础设施公募REITs进入上市倒计时。6月15日晚间，首批9只公募REITs产品分别在沪深交易所发布上市交易公告书称，将于下周一（6月21日）正式上市交易，合计上市规模超过88亿元。这标志着国内公募REITs试点工作即将正式落地。

　　即将在上交所上市的5只REITs产品分别为富国首创水务REIT、中金普洛斯REIT、浙商沪杭甬REIT、华安张江光大园REIT、东吴苏园产业REIT，合计上市规模超过50亿元。

　　具体来看，中金普洛斯仓储物流REIT上市交易规模较大，达到15.75亿元。公告显示，该基金此次上市交易份额为4.05亿份，限售份额为10.8亿份。其次是东吴苏园产业REIT、浙商沪杭甬REIT，此次上市交易份额分别为3.53亿份、1.25亿份，按照发售价3.88元、8.72元计算，这两只产品的上市交易规模均超过10亿元。

　　即将在深交所上市的4只REITs产品分别为平安广交投广河高速REIT、红土创新盐田港REIT、中航首钢生物质REIT、博时招商蛇口产业园REIT，合计上市规模超过38亿元。

　　其中，平安广交投广河高速REIT，按照发售价13.02元计算，上市交易规模超过18亿元。红土创新盐田港REIT、中航首钢生物质REIT和博时招商蛇口产业园REIT，按照发售价计算，其上市交易规模分别为7.34亿元、5.22亿元和7.07亿元。

　　此外，上述公募REITs产品都对风险进行了提示，主要包括基础设施基金投资运作、交易环节、项目政策和市场环境、项目运营等方面风险。

　　某公募REITs业务负责人表示，目前市场主流机构对于首批公募REITs试点产品表现出较强积极性，前期对各具体项目的投资价值也已深入研判。整体而言，作为在长周期视角下具备相对高确定性的可观内部收益率潜力的新金融产品，公募REITs对以银行理财子公司、保险、信托为主要代表的机构投资者吸引力极强。这些机构作为首批REITs项目上市的重要参与者，或在上市后较长一段时间内稳定持有产品份额。

　　但上述人士也提到，考虑到目前投资者对于REITs产品形态和投资逻辑的熟悉度整体仍不算高，不排除出现公募REITs上市后，交易表现因各方的认知差异，而呈现一定波动的情况。

　　中航基金对海外REITs发行上市后一年维度的价格表现进行了研究，发现并不存在方向或幅度上的普适规律，而更多取决于单体REITs自身基本面优劣，以及投资者在当时对于不同资产板块的配置偏好。例如美国基础设施和数据中心板块有部分REITs在上市一年后录得累计50%以上的价格涨幅，而传统住宅、零售、办公板块REITs上市第一年内的价格变化幅度一般不超过20%，整体上涨跌互现。

　　因此，中航基金表示，回到中国公募REITs市场，尚难判断上市后REITs价格会否因何种外部因素呈现整体性大幅上升或下挫，但资金对首批各产品追捧力度不尽相同，可能引起产品间价格的相对波动。